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THCapital维持分众买入评级目标价50美元

发布时间:2021-01-21 04:34:11 阅读: 来源:棉门帘厂家

北京时间3月16日晚间消息,美国投资公司pital今日发布投资报告,维持分众传媒股票(Nasdaq:FMCN)“买入”评级,同时维持50美元的目标股价。

以下为报告内容摘要:

分众传媒将于下周一发布2011财年第四季度财报,我们预计第四财季业绩将超出预期。至于2012财年第一季度业绩预期,我们认为同样将高于业内预期。尽管第一财季通常是一个低迷的季节,但我们认为,2月份和3月份较多的市场营销活动将弥补1月份的低迷。受传统业务和LBS平台的推动,分众传媒2012财年将继续保持增长势头。我们依然认为,分众传媒股票被低估。

第四财季业绩超预期:与大多数广告公司在第四季度低迷不同,我们认为,分众传媒第四财季营收将高于我们预期的2.279亿美元(环比增长8.2%)和华尔街预期的2.251亿美元(环比增长6.9%),预计将达到公司预期的2.26亿美元至2.30亿美元的高位。我们预计,分众传媒核心网络将贡献2.129亿美元营收,非核心网络将贡献1500万美元营收。营收增长主要是受去年12月广告主预算骤增所推动。基于非美国通用会计准则,我们预计分众传媒第四财季每股摊薄收益将至少达到0.63美元,高于华尔街预期的0.61美元。

第一财季营收预期将高于华尔街:受春节假期影响,1月份较为低迷,但广告主在2月份和3月份加大了广告投入。因此我们认为,分众传媒第一财季营收预期将高于华尔街预期的1.835亿美元(环比下滑19%),以及我们预期的1.861亿美元。基于非美国通用会计准则,我们预计分众传媒第一财季每股摊薄收益将达到0.38美元,而华尔街的预期是0.39美元。

派息:分众传媒已宣布,将每年净利润(基于非美国通用会计准则)的55%用来派息或回购股票。我们预计,分众传媒今年将进行多次派息。

LBS平台:我们认为,新的基于位置的服务(LBS)将推动分众传媒2012财年继续增长。对于广告主而言,该广告形式具有附加值效应,因此会很快普及。

估值:我们维持分众传媒股票“买入”评级,同时维持50美元的目标股价。

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